Supongo que ahora lo fácil es hablar de las caídas de los mercados, y bien es cierto que en las últimas publicaciones valoraba como escenario mas probable la lateralidad. Ahora se está inmerso en un pánico vendedor, recuerden que el mercado es maníaco-depresivo en el corto plazo. Otra frase celebre sería adecuada en estos momentos: "el mercado puede permanecer inestable mucho mas tiempo que usted solvente."
La deuda, el crecimiento de los CDS, el gran problema, este ha sido esta vez el detonante de las caídas, y en España, las mas acusadas. A lo que añado la problemática de estar situados en el punto de mira de los grandes hedge funds especuladores y bajistas que van a por nuestro mercado. Con grandes posiciones cortas declaradas en banca principalmente. Y es que se está gestando una presión internacional muy fuerte para presionar a nuestro país a tomar medidas correctivas para el déficit y el empleo. Sobre esto podrán leer miles de noticias...
Hoy me ha llevado a reflexionar sobre el artículo que publiqué sobre el BDI (Baltic dry index), ¿lo anunciaba? Es posible, al fin y al cabo es una valoración de escenarios que cada día el mercado puede triturar tranquilamente. No obstante si sigue el patrón que pueden ver en el gráfico, el S&P500 tiene caída hasta 950. ¿Y para el Ibex? pues vista la virulencia de la caída de estos dos días, puede ser mas acusada, si se fijan en el gráfico comparativo del S&P500 y el IBEX35, en la primera caída de mayo a octubre del 2008, El Ibex cayó con mas fuerza que el S&P500. Y en la primera subida de marzo a diciembre del 2009 el Ibex subió con mas fuerza que el S&P500. Esto queda muy bien representado en los círculos azules del gráfico. Ahora parece que se reproduce el patrón y la caída del Ibex en esta segunda oleada bajista es mas virulenta que el S&P500, por tanto cabria esperar que lo haga peor que el mismo y esperar verlo sobre 9000. Así que pienso que este es el nuevo escenario mas probable a corto plazo. Veremos a ver como se encarga el Sr.mercado de triturarlo. Que espero sea para que me equivoque y no caiga tanto, Ya que las perspectivas que dejaría no son nada alentadoras.
Punto de caída estimado según BDI para S&P500
Punto de caída estimado para el Ibex 35 en comparación con S&P500
Conclusión: Es posible, que fríamente lo que este pasando es que esta corrección se deba a que el mercado descuente ya la retirada de los estímulos por parte de los bancos centrales, y que en esta zona de 950 para el SP y 9000 para el Ibex se reproduzca un nuevo lateral para 2010 hasta que la economía sea lo bastante sólida por si sola como para liderar nuevas alzas, por lo tanto se estaría eliminando la burbuja creada por el mal uso de estos estimulos. Claro de que en el caso de no ser sostenible la economía y de continuar el apalancamiento, la rotura también puede darse a la baja y asistir a nuevos descensos. Veremos a ver.
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